超市巨头Coles将被其母公司“抛弃”，这一令人震惊的举动会使它面临一个充满不确定的未来，因为它没有了庞大的母公司的支持。
作为澳洲最大的企业之一，西农（Wesfarmers）周五宣布，它和Coles“已经玩完”，并已获得必要的批准，将其拆分为一家独立的公司。
西农明确表示，这家大型连锁超市的业绩潜力不足以让他们继续持有它。
西农总经理罗伯-斯科特（Rob Scott）周五表示：“我们将根据我们所产生的回报，而不是投资组合的规模来衡量未来10年的成功机会。虽然Coles仍有很多增长机会……但现在我们预计它的利润增长将更缓和。”
Coles的业务——包括800家超市、900家酒品店和700家便利店——最近开始陷入困境。2017年Coles的营收下降，利润也下降了。拆分Coles的消息传出后，西农的股价一度飙升6%。
降价策略失效
Coles出问题的一个原因是，澳人对低价已经“贪得无厌”。不包括生鲜和烟草在内，2017年Coles的商品价格下降了2.2%。虽然降价的很多痛苦被转嫁到供应商身上，但在降价时期，赚取利润变得更难。
Coles不能涨价，因为如果这么做的话，购物者就会去别处。与此同时，Aldi继续在澳洲各地开新店，Woolworths的销售增速预计将是Coles的5倍。
折扣超市Kaufland也来势汹汹，而亚马逊总有一天会在澳洲推出Amazon Fresh。
此外，好市多（Costco）正在扩张，在现有9家店的基础上，有3家新店处于规划或在建阶段。它还在建一个仓库，可服务30家店。好市多的一位发言人称，这实际上是为了在澳洲发展而进行的长期投资。
越来越多零售商准备“洗劫”Coles所占领的阵地，这会让任何人都感到紧张，也就可以理解为何西农想从Coles脱身。
但西农没有放弃一切。它会保留最多20%的Coles股份，并保持FlyBuys的大量股份。如果Coles在无法持有FlyBuys的控股股权的情况下独立经营，那么拆分后它的日子会更艰难。
为何没有买家？
自全球金融危机以来，这个时代因其低利率和宽松货币而变得极为独特。富余资金在全球经济中四处游荡，资产价格上涨，大宗交易下降。
在这种情况下，很奇怪的是，西农并没有为Coles找到合适买家，也没有公开出售它。西农没把它卖给另一家公司，而是把它拆分出来，让其上市，并将股份授予现有的西农股票持有者。
难道西农不想要现金吗？这可是桩大买卖，但有人想买下一家大型澳洲超市吗？没有吗？
“买家对我们任何一家公司提出要约，我们都会持开放态度，”西农总经理斯科特说。
理想的要约显然还没出现。
中国买家尤其热衷在澳洲投资，私募股权公司也一如既往地渴望交易。
但没有一个人站出来说他们要收购Coles。对于任何考虑Coles未来前景的人来说，这种沉默有点让人不安。
希望犹存
Coles的前景并不完全是暗淡的。虽然情况看起来不妙，但研究表明，拆分实际上是有帮助的。根据20多篇关于拆分的研究报告，这么做可能是有价值的，分拆可以使股票价格上涨3.3%。
在这方面，或许最好的例子就是Fosters出售苦苦挣扎的葡萄酒业务，成就了Treasury wine Estates。自2011年起，这家公司的股价从约3元涨到17多元。
Coles迎来了新CEO，并将独立经营。就像有些人在经历了痛苦的分手后才会茁壮成长，有一天，Coles回想起现在可能会说，那是我们开始找回我们的魔力的时候。