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美国彭博社:华尔街交易员失去了大部分自信

去年12月,来自纽约联邦储备银行、南加州大学和伦敦大学学院的一组研究人员发表了一项关于哪些认知技能造就成功交易员的研究,此次研究的重点是交易员和非交易员的个性因疫情而发生了怎样的变化。研究结果表明,交易环境的恶化让交易员们变得更加谨慎。最近10年时间里,假设成年人性格是可改变的行为金融学理论成为主流。疫情是一次大规模的行为金融学实验,人们认为交易员因金融危机受到心理创伤,风险承担能力下降,进而导致市场流动性减少,估值降低。

你可能会惊讶地发现,根据纽约联邦储备银行的研究,交易员在亲和性方面(包括信任他人和不挑剔)的得分竟然高于对照组的金融学学生。尤其对于在医疗、经济或生活方面受到负面影响的交易员来说,这种影响要大得多。交易员应该是怀疑的,甚至是多疑的,不断寻找错误并以相反方式思考的。高亲和性实际上被认为并不是交易的必要条件。

另一个显著变化发生在作者称之为“控制点”的特征上,也就是人们认为他们控制事件和主导自己生活的程度。在这方面,交易员的得分比学生高得多,因为掌控感对交易来说是必要的。一方面,交易者需要非常尊重市场和随机性,这似乎支持了他们低控制点的说法。但另一方面,交易员需要高控制感才能在不确定的情况下鼓起精神力量大胆押注。研究发现,交易员的控制点大幅下降,也就是他们对自己交易的自信心不再强大。

这些变化是暂时的还是永久的尚不明确。但这些变化似乎表明市场可能正变得更加谨慎。不信任彼此、感觉掌控不了自己的交易者不太可能采取大胆的立场。希望年轻一代没有受到影响,也许未来几年的市场领导者将是这些在疫情期间没有受到特定交易创伤的交易员。


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