Telstra准备收购NBN。
看起来Telstra和NBN合并的可能性越来越大，也许是2022年过后不会很久，结果是Telstra在固定线路业务上的独占地位，以及纳税人面临残酷的现实。
本周来自Telstra董事长John Mullen和工党影子通信部长Michelle Rowland的发言刻画了电信行业固定线路业务重组的前提正在开始形成。
很明显从年初Telstra总裁Andy Penn公布了T22战略的那一刻起，Telstra已经准备好一旦NBN的铺设完成就收购NBN 公司。
这个战略的一个关键部分就是从Telstra的零售业务中分拆出基础设备的部分。
一个独立的实体Telstra InfraCo将接管集团的固定网络，数据中心，非移动光纤，同轴电缆网络，国际海底电缆，交换机，管线，NBN关联收入以及批发业务。
Mullen在周二的公司年会上说尽管尚未跟政府进行任何讨论，Telstra已经清楚地表明“我们将在内部创建一家InfraCo，这样当政府决定私有化NBN时，它在处理这个问题中遭遇困难时，Telstra可以提供一个解决方案。”
考虑到NBN Co将在2046年前每年需要为使用Telstra的管线，交换机，光纤环路和铜线支付10亿元，Telstra是一个明显的NBN Co买家。
这个交易可能净值达到120亿到150亿之间。
如果InfraCo和NBN Co合并，将会产生巨大的财务和运营协同效应。
Telstra非常清楚地知道在现有的框架下收购NBN是不可能的。
如果它打算收购，InfraCo必须从Telstra中独立出来。
这个交易的障碍是NBN的经济性。
当陆克文和Stephen Conroy推出全国光纤到户构想时，他们和NBN的管理层相信可以用409亿的造价完成建设。
当特恩布尔把战略修正为多种连接结束的混合时很明显工党的计划是白日梦，政府的战略评估小组的结论是造价需要726亿。
明年如果工党上台可能会改变一切。
尽管联盟党已经排除了对NBN进行资产减计的可能性，工党影子通信部长Rowland本周说工党会对所有的选项持开放的态度。
资产减计将允许NBN Co降低收费，同时获得更高的商业回报。
它将允许零售商从出售NBN产品中挣钱，鼓励用户使用更高速的产品。
对于工党来说关键因素是需要减计的规模。
估计纳税人需要承担的损失从200亿到400亿元。
工党当然可以指责特恩布尔。
我们将永远无法知道工党原先的方案到底会花409亿，726亿还是1000亿，它的方案比特恩布尔的更贵，完工的时间会更长。
如果工党准备对NBN Co的295亿资产和214亿债务进行大幅的减计，跟InfraCo的合并将成为一个可行的选项，并且可能收回更多的价值。
